创业板注册制新规 创业板注册制如何开通

11月24日，创业板注册制改革启动三个月，直接融资和重大资产重组“全面开花”。《证券日报》记者根据深交所网站数据显示，截至11月24日记者发稿前，在创业板注册制下，深交所已分别受理IPO 445宗、再融资236宗、重大资产重组13宗，其中分别有58宗、88宗、2宗注册生效。

市场人士认为，总体来看，创业板注册制的特点是以信息披露为中心，公开、透明、可预测，审核效率大幅提升。对于再融资和并购，预计监管部门将加大事后监管力度。

深交所网站数据显示，截至11月24日，深交所共受理IPO注册申请445件，其中有效注册58件，提交注册25件，上海市委会议审核通过59件，问询182件，受理27件，暂停85件，终止9件。

58家注册有效公司中，已上市48家，初始募集资金总额558.89亿元，已完成发行6家，待上市6家，募集资金总额43.34亿元，尚未开始发行股票4家，计划募集资金17.58亿元。此外，正在申请IPO注册的378家企业，计划首次公开发行募集资金总额2516.45亿元。

值得注意的是，在终止申请的9家公司中，有1家未能通过上海市委会议审核，这是创业板注册制下首次IPO被拒。

对此，太平洋证券投资银行部董事总经理王晨光对《证券日报》记者表示，注册制并非没有审查。如存在重大信用问题或可持续经营等实质性问题，一线监管不予放行。个别企业是否放行，反映出注册制下的一线监管部门按照证监会的要求严格控制‘入口’。”

“总体来看，创业板注册制下的IPO审核充分体现了以信息披露为核心的审核理念，主要呈现三大特点：一是审核效率高，交易所对所有IPO流程都有明确的时限要求，从受理到开会的平均时间在60天左右。二是IPO通过率高。三是包容性大幅提升。”王晨光表示，11月19日经市创业板委员会会议审议通过的迈普医疗，是创业板注册制下第一家按照第二套上市标准申请注册的企业。

“创业板注册制基本体现了以信息披露为中心、公开、透明、可预测的特点。”华泰联合证券投资银行管理委员会委员、董事总经理张磊对《证券日报》记者表示，不过，注册制并非没有试行，如果企业不能明确说明其可持续经营能力，或者信息披露存在重大问题，被否决是合理的。在成熟的资本市场，IPO也有被拒绝的项目。从a股的角度来看，未来将全面实行注册制，如果企业存在上述问题，也会被严格的审核流程拒之门外。

再融资方面，据深交所网站数据显示，截至11月24日，创业板实施注册制以来，深交所共受理公司再融资项目236个，其中固定类178个，公开发行可转债58个。根据进展情况，登记生效88件，提交登记39件，上海市委会议通过4件，问询72件，受理10件，暂缓4件，主动撤回申请19件。

从再融资审核流程来看，固定收益项目不需要通过上海市委会议，查询后提交注册，大大缩短了审核流程和审核周期。从查询内容来看，对于日常生活中已经查询清楚、解释清楚的问题，深交所减少了重复查询，提高了审核效率。

根据记者的了解

对于已撤回再融资申请的19家公司，张磊认为，创业板注册制改革涉及现有企业。在新旧衔接的过程中，发行人客观上需要重新选择。此外，一些再融资提款也与未能满足锁定计划的要求有关。

此外，截至11月24日，深交所共受理重大资产重组申请13件，其中2件已注册生效。从项目验收到注册生效大约需要90天。

“深交所对重大资产重组和再融资的审计也注重信息披露，审计效率明显提升。预计监管部门的事后监管力度会加大，对违法违规行为的处罚力度也会加大。”王晨光说。记者吴晓彤