注册制对创业板是利好吗 创业板注册制受益股

注册制对创业板是利好吗 创业板注册制受益股

来源:经济日报

注册制改革步伐加快,a股投资者达1.86亿,沪深两市成交额连续几个交易日突破万亿元,两市融资余额创近6年新高.资本市场日益活跃,a股吸引力不断增强,给中国证券业的发展带来了巨大机遇。近日,中国证券业协会发布了2020年证券公司经营业绩指标排名。数据显示,截至2020年末,行业总资产8.78万亿元,净资产2.23万亿元,分别比上年末增长22.32%和14.02%;行业净资本1.80万亿元,比上年末增长11.80%。2020年全行业实现营业收入4398.15亿元,同比增长24.93%;净利润1707.78亿元,同比增长39.20%。这份亮眼的“成绩单”反映出,过去一年,证券行业对实体经济直接融资和服务市场投资理财的需求不断提升,自身盈利能力进一步增强。

谈及证券行业应如何实现更高质量发展,不少业内人士表示,证券公司需要进一步提升投行业务核心竞争力,加快财富管理业务转型,推动证券服务数字化转型发展。

投行业务竞争力提升

从科创板试点注册制到创业板实施“存量增量”改革,a股注册制改革取得突破性进展。作为资本市场的核心中介和重要参与者,中国证券业抓住注册制改革的机遇,努力提升服务实体经济的能力。

“券商去年业绩大幅增长,主要得益于注册制改革的深化和a股市场的结构性慢牛行情。”南开大学金融发展研究院院长田认为,中国注册制改革在提升资本市场服务实体经济水平的同时,也显著增加了券商投行业务收入;同时,注册制改革赋予经纪人作为中介市场主体更大的权力和责任,相应地促使经纪人提高经营效率,有利于净资产和净利润的增长。

数据显示,2020年证券行业投行业务收入达670.67亿元,同比增长39.76%,占整体营收的15.25%,较2019年提升1.62个百分点。

同时,券商投行业务集中度进一步显现,头部效应突出。2020年,前十大投行券商总收入331.38亿元,占市场份额49.42%,较2019年增长4.11个百分点。

“在投行业务中,头部券商的规模优势明显。通过内部协同形成投行产业链服务,从行业、产品、区域维度形成综合服务模式,有效助力实体经济快速发展。”广东发展证券首席市场分析师李星认为。

中小券商应如何进一步提升投行业务竞争力?李星建议,首先,中小券商可以聚焦特定投行业务领域,如ABS、绿色金融等,以特定领域业务的口碑提升品牌效应;其次,也有可能加大努力,吸引行业优秀人才加入,提升自身实力,带来增量业务;再次,要注重研究能力的培养,提供专门的研究服务,赢得客户的青睐。

“注册制下,将有越来越多符合条件的企业上市,更有利于券商投行业务的开展。”川财证券首席经济学家陈伟表示,“在这种背景下,券商投行业务应该更加专业化、精细化,有必要更好地保护券商投行业务

“过去,中国券商的业绩完全取决于市场交易的活跃程度,处于‘望天吃饭’的状态,即交易量上去了,经纪业务收入也会相应增加。电源管理业务有望成为券商摆脱这种状态的选择之一。”武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新表示,在券商财富管理转型中,资产管理业务的发展重点应放在业务创新和产品研发上,比如长期股权产品的研发。

作为券商财富管理转型的起点之一,获得公募基金投资顾问业务试点资格和公募基金管理业务资格,成为近年来券商拓展资产管理业务范围、推动财富管理转型的共同选择。

ont-size:15px;”>记者注意到,6月25日,新一批公募基金投资顾问业务试点资格获批,包括中信证券、招商证券等至少6家证券公司获得试点资格。此外,今年以来多家券商宣布拟设立资管子公司,同时计划申请公募基金牌照。

“券商布局公募业务有助于其资管业务进一步扩张,也将为基金投顾、金融产品代销等业务带来优质资产。”田利辉说。

李兴也认为公募牌照首先可以为券商带来业绩增量。去年公募基金业绩亮眼,多家券商系公募基金对其券商股东的利润贡献率超过10%。同时公募业务有利于助力券商向“大资管”的角色转型,因其可与券商已有营销渠道和投研能力结合,通过业务协同为客户提供更全面的财富管理服务。

“居民财富持续入市是2021年证券业面临的最大业务增量。”中信建投非银团队分析认为,具有更强财富管理服务能力的券商有望通过基金代销、资产管理等业务的发展,提升差异化竞争力,实现较大的业绩弹性。

智能化数字化提质

在不断加速传统业务转型的同时,证券行业对信息科技重视程度不断提高,行业信息技术投入逐年增长。发展金融科技,深化数字化转型,已然成为证券公司实现业务创新、提高服务质量的必然选择。

数据显示,2020年全行业信息技术投入金额达262.87亿元,同比增长21.31%。2017年至今,证券行业在信息技术领域累计投入达845亿元,为行业数字化转型和高质量发展奠定了坚实基础。

去年信息技术投入“摘冠”的华泰证券认为,科技是突破传统、引发商业模式变革的关键变量,华泰证券将继续坚持科技赋能下“双轮驱动”发展战略,以平台化、生态化发展思路打磨全业务链服务体系,打造独树一帜的品牌和竞争力。

“数字化是科技应用的基础,随着数字化转型升级,证券业的经营方式、服务业态、商业模式正发生更为深刻的变革。”中国证券业协会会长安青松此前表示,变革主要呈现出三方面特征:一是数字化转型成为公司发展战略的重要组成部分,二是数字化转型重点领域正从经纪业务逐步向全业务领域扩展,三是中台服务能力成为数字化转型的重点领域。

据介绍,现阶段我国券商数字化转型的主要发力方向,一是挖掘数据价值,二是提高财富管理智能化水平。

李兴认为,公募基金投顾等新兴业务均对券商信息系统提出更高要求,随着券商对信息技术投入的不断加大,可利用数字化渠道构筑平台化、体系化的财富管理服务新模式,同时借助大数据分析挖掘客户需求,有利于财富管理行业实现降本增效、客户群延展、控制风险等效果。

中小券商数字化转型的发力方向又在何方?全球管理咨询公司麦肯锡发布报告指出,中小券商首先要明确自身数字化转型目标和蓝图,利用数字化,提高投资管理能效水平,提升投资表现;其次要赋能机构和零售渠道,提升销售专业能力和客户体验;再次要赋能运营自动化,提升效率降低成本。(经济日报-中国经济网记者 马春阳)

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