业界所讲的四板市场是指 创业板是二板市场吗

业界所讲的四板市场是指 创业板是二板市场吗

新中国成立以来我国金融市场的发展历史(*) 1949-1978大团结:

大(中国人民银行分支机构覆盖全国),

a(中国人民银行是这一时期唯一的银行),

统一(全国实行“存贷统一”信贷资金管理制度)。

1979-1983年多重混合:

中国人民银行、中国农业银行、中国建设银行、中国人民保险公司和中国信托投资公司。

1984-1993年的分工与合作;

1984年,中国工商银行成立,中国人民银行开始行使中央银行职能;

以中央银行为中心,以国家专业银行为主体,各金融机构分工合作的金融体系逐步形成;

1990.12成立了上交所和深交所;

1992.10国务院证券监督管理委员会委员、中国证证券监行长会,成立。

从1994年到2003年逐步改善:

建立三个政策性银行(现称:开发性金融机构)(国家开放银行、中国进出口银行、中国农业发展银行);成立资产管理公司(长城、信达);

银行的商业转型;中央银行分行改革;

银行业与信托业、证券业是分开的。

2004-2011年:业务形式多样,结构合理;

2003年4月银监会的成立标志着”分业经营、分业监管”金融体系的建立;

2007年,党的十七大“推进金融投资改革,发展多种金融市场,形成多种所有制和经营形式、结构合理、功能完善、高效安全的现代金融体系”。

2012年以来,逐步完善,开放程度不断提高:

2012年十八大和2013年十八届三中全会不断完善金融市场体系;

2017年,党的十九大“深化金融体制改革,增强金融服务实体经济能力,提高直接融资比重,促进多层次资本市场健康发展,货币政策和宏观审慎政策双支柱调控政策,完善深化利率市场化改革,守住不发生系统性金融风险的底线”.完善金融监管体系

我国金融市场的发展现状(**)货币市场:银行间同业拆借市场成立于1984年,形成了包括拆借市场、短期债券市场、债券回购市场和票据贴现市场在内的统一货币市场结构。银行间证券市场在货币市场中扮演了主导作用的角色。中国人民银行于2007年开始在上海银行间同业拆借率试运行。

债券市场:根据市场分类,

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债券种类:利率债,以政府信用为基础,影响内在价值的因素主要是市场利率或资金的机会成本,包含国债、地方政府债、中央银行发行的票据、政策性银行发行的金融债、铁路总公司等政府支持机构发行的债券;信用债,以企业的商业信用为基础,包括中期票据、短期融资券、企业债、公司债。

债券市场运行特点:债券市场创新成果丰硕、债券市场制度建设持续强化、债券市场对外开放稳步推进、信用风险事件有所增加。

股票市场:

历史:1984.11.18,第一支公开发行的股票“飞乐音响”诞生;

1990.11,上海证券交易所成立;

1991.4,深圳证券交易所成立;

2005,完成股权分置改革,中国股票市场成为全球第二大资本市场。

交易场所:

场内【沪深主板市场、科创板市场(四板)、创业板市场(二板)、全国中小企业股份转让系统(新三板)】,场外【区域性股权交易市场、交易柜台市场(OTC)】。

参与主体:个人投资者、证券投资基金、其他机构投资者。

对外开放程度不断加深:

20世纪90年代开始发行B股,2002年引入合格境外投资者(QFII),后逐步扩大至人民币境外投资者(RQFII);

2014.11.17,“沪港通”股票交易正式启动,2016.12.5,“深港通”正式启动,股票市场互联互通机制不断完善;

2018.4.11,证券公司、基金管理公司、期货公司外资持股比例的上限放宽至51%,三年以后不设限,内地与香港股票互联互通每日的额度扩大4倍,争取在2018年底开放“沪伦通”(2019上半年实现);

2019.7.20,国务院金融稳定发展委员会办公室提前到2020年取消外资持股比例。

外汇市场:

包括在岸(CNY)与离岸(CNH)市场.

1994年,实现结售汇制度,建立全国统一的银行间外汇市场,实现了人民币官方汇率与外汇调剂市场汇率并轨。

黄金市场:

2002.10,上海黄金交易所正式运行。

商品期货市场:

1990.10,第一家商品期货交易所——郑州商品交易所成立。

三大商品期货交易所:上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所。

四大期货交易所:中国金融期货交易所、上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所。

期货监管“五位一体”,中国证监会、地方证监局、期货交易所、期货市场监控中心和中国期货业协会。

金融衍生品市场:

2006,中国金融期货交易所正式成立,我国首家金融衍生品交易所。

分类:利率、权益、货币、信用类衍生品。

利率类衍生品:场内国债期货和场外利率远期、利率互换产品;

权益类衍生品:股票期权(上证50ETF目前是唯一品种)、股指期货(以沪深300指数、中证500指数和上证50指数为标的的三个产品)、认股权证;

货币类衍生品:包含人民币外汇期权和期权组合(这两种市场规模都较小)、外汇远期、外汇掉期和货币掉期;

信用类衍生品。

影响我国金融市场运行的主要因素

经济(最重要因素,货币政策有直接的、主要的影响)、法律、市场、技术、心理、体制或管理、其他因素。

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