文｜翠鸟资本

2019年的这个冬天，对于王思聪而言，是个艰难的时刻，他被上海嘉定法院、北京市二中院同时发布限制消费令，这样看来，家里那架价值3亿元的湾流G550私人公务机要休息一阵子了。

而父亲王健林那边，貌似也没有太多好消息。

11月公布的福布斯中国富豪榜，曾经贵为中国首富的王健林，排名跌出前十，财产缩水682亿元。

福布斯分析，股价波动和质押贷款是导致中国富豪身家贬值的最大因素，房地产行业最为明显，落榜者占比最多。

另外，坊间更有一些个人健康方面捕风捉影的猜测。

旺父

万达父子俩血脉相通，命运也互为呼吸，无论虚弱，还是顺畅。

王思聪，身为王家长子长孙，出生即旺父。

正是在王思聪出生的1988年，父亲王健林做出了一个重大决定，放弃转业干了两年的大连市西岗区人民政府办公室主任职位，开始下海经商，当时他虽然看中正是房地产开发行业，但毕竟心里没底，折中选择了一家政府下属企业——西岗区房屋开发公司，好处是：有政府背景，可以接一些棚户区改造项目，可惜的是，因为此前主管的经济问题，导致负债累累，一百多万。

不过机会也来了，条件是”谁把欠下的贷款还了，这个公司就给谁”。

由于当时政策限制，于是他跟时任大连某国有公司总经理的老战友商议，取得项目指标，又找到某银行支行行长的老战友获得贷款，在棚户区改造项目赚了第一笔钱。

四年之后，大连万达房地产集团公司成立。

富二代

父亲忙于事业，无暇顾及思聪，自小被送到国外，新加坡读完小学，英国温切斯特读完中学，伦敦大学哲学系毕业。

王思聪回国已是2009年，担任万达集团董事，什么都不用干。

王思聪自小要强，温彻斯特公学毕业后参加美国 SAT 考试，考了1550分，总分是1600分；求学期间闲暇之余，偶尔客串译制片的字幕组。

他自然不甘心顶着富二代的光环，却无所事事。于是，他跟父亲要了5个亿，于2009年年底，注册成立普思资本，开始了其创投生涯。

但是，普思资本注册成立之后的四年期间，天有不测风云，人有旦夕祸福，2011年，最疼爱王思聪的姥爷去世，2013年王思聪的爷爷去世，王思聪最至亲的两位长辈相继去世，他本人整日处于无限悲伤之中，更无暇顾及普思资本的经营投资。

至暗时刻

普思资本的第一笔投资是2013年，400万美元拿下云游控股1.05%股权，在后者港股上市之后账面盈利超过800万美元。

但好运气总是短暂的。

2015年7月，王思聪做出了一个重大决定，加入彼时如火如荼的直播平台红海厮杀，正式创办熊猫直播，此时，那场众所周知的股灾刚刚开始，资本市场即将迎来持续一年多的血雨腥风。

于是，这个烧钱的火坑越烧越深。

第二年亏损5亿，第三年亏损8亿，到了2018年，熊猫直播已不敢公布财务数据。

亏的钱虽然是老王的，但王思聪也是心疼的，疯狂亏损背后，一直积极寻找风险投资方，结果误入一笔疯狂的投资对赌协议，埋下了欠债的种子。

投资方之一的钜派投资，旗下有一个名为”钜大秀赢财股权投资基金”的产品，是单一投向熊猫TV的股权投资产品，其中与王思聪有关的核心条款显示，”本基金确定转股后，PT公司承诺本基金取得不低于A轮投资人获得的所有权利，并由实际控制人王校长承诺本基金有权要求其回购股权”和”年化12%的回购承诺”。

后来，熊猫TV破产了。

所以，这份协议意味着王思聪对赌失败，钜派投资只能走司法程序，并申请财产保全。

苦日子在继续

不过，比起”限制消费”、”对赌失败”这些，更让王思聪难过的是，老父亲王健林没有一丁点替子还债的表态和举动，至少目前没有任何迹象。

其实，老王真的是有苦衷的，因为半年之后，万达有两笔外债到期，一笔是集团2.5亿美元外债，另一笔是上市公司万达商业10亿美元外债。

2019年七成以上的民营企业债务违约，选择展期处理的明显增多。万达能否按期兑付，几百家贷款银行看着呢。

其实，万达的苦日子，两年前就开始了。

2017年，银监会6月24日召集几家大型国有银行高管召开会议，要求排查包括万达、海航集团、复星、浙江罗森内里在内数家企业的授信及风险分析，排查对象多是近年来海外投资比较凶猛、在银行业敞口较大的民营企业集团。

万达集团五年内的海外投资高达人民币2541亿元，其中六项海外投资案包括：

2012年以26亿美元买下AMC娱乐控股公司；

2013年斥资3.2亿英镑买下豪华游艇生产商圣汐克（Sunseeker International）；

2016年有三个购并案：35亿美元吃下传奇影业公司（Legendary Entertainment）、以12亿美元买下卡麦克院线（Carmike Cinemas）及斥资9.2亿英镑拿下欧迪恩和UCI电影集团（Odeon & UCI）；

今年一月以9.3亿美元拿下北欧电影集团（Nordic Cinema Group）。

其实，当时万达集团的负债率为70.61％，看起来很高，但这与2016年底中国136家主要房地产公司平均负债率77％相比，万达集团并未明显偏高。

但，这个消息出来不久，瘦身成为万达集团2017年的当务之急。

当年7月10日，万达集团发布重大讯息，万达集团拟将旗下酒店及文旅事业以打包出售。

其中，万达集团以人民币295.75亿元成交价将西双版纳、哈尔滨等十三个文化项目91％转让给孙宏斌的融创中国，同时，融创再以人民币335.95亿元收购北京万达嘉华、武汉万达瑞华等77家酒店业务，双方约定在7月31日前签约。

谁知，这项交易又快速出现变化，后来又杀出广州由张力、李思廉经营的富力集团，这场交易最终变成了三方交易。只是，短短9天，成交价格少了135亿元。

2016年万达旗下主题乐园万达城开张的时候，王健林曾发出豪语，扬言打败迪士尼，没想到不到一年的时间，万达城及77家酒店就已嫁作他人妇。

打开万达官网，王健林的个人荣誉仍然停留在三年前的2016年。