2020年创业板50成分股 创业板低价股

在近期的股市调整中，以核心资产为主的创业板50指数调整较多。前两年市场上涨时，涨幅大于主流宽基指数。相反，今年春节后市场调整时，跌幅也大于市场平均水平，高弹性特征凸显。

但基金越跌越多，权益类ETF作为机构基金的“风向标”，被主力基金逆势加仓。wind数据显示，截至2021年4月20日，华安创业板50ETF规模在过去一年经历了快速增长，正式进入股票ETF“百亿元俱乐部”。

图1：创业板50指数高弹性特征明显（%）

来源：Wind，间隔时间：2019.1.1-2021.4.20

在大幅调整下，华安创业板50ETF呈现下跌买入状态。这样的“十亿美元”值得我们的投资者一路追随吗？

一、优中选优，聚焦科技核心资产

科技创新是长期的主线。毫无疑问，新一代人工智能、量子信息、集成电路等领域将成为“十四五”期间的重要发展方向。反映在资本市场上，创业板50指数承担着强大的科技创新和发展。Wind数据显示，截至2021年4月20日，从申银一级行业权重比例来看，创业板50指数前三大赛道分别为医药生物、电气设备和电子，占比分别为32.8%、28.2%和12.1%。总体重点是医药和高科技等关键领域。在以科技为主线、细分板块轮动的市场中，创业板50指数可以

图2：创业板50指数科技行业占比

来源：Wind，截至：2021.4.20

从创业板指数的100只样本股中，选出规模最大、流动性最好的50只，淘汰不符合创业板本质特征的公司。这样的“优选”聚集了一大批新兴产业。信息技术、生物医药、新能源汽车、高端装备制造等行业龙头科技公司，如动力电池行业龙头CATL(当代安普瑞斯科技有限公司)、医疗器械龙头东方财富等。已经逐渐成为创业板50强

图3：创业板50指数前十大成分股以科技相关龙头公司为主

来源：Wind，截至：2021.4.20

在行业周期、市场景气度、未来潜在增长点等方面都有很好的基础。根据兴业证券的研究，创业板50指数中代表成长型风格的公司，R&D投资更高，业绩弹性更强，牛市表现优异。疫情发生后，这些压舱石的业绩并没有出现预期收益的向下调整，反而有部分公司出现上涨。

二、估值性价比突出，盈利能力强

e=”font-size:15px;”>随着创业板50指数的调整，很多投资者也开始顾虑，创业板50指数能否买入投资？

创业板50指数经过前期调整之后性价比显然是逐渐凸显，从估值变化来看，根据Wind数据显示，截至2021年4月20日，创业板50市盈率PE（TTM）为64.03倍，位于46.6%分位点，处于机会值56.08倍以下，配置属性加大。

图4：创业板50收盘价及市盈率PE（TTM）

来源：Wind，区间时间：2019.1.1-2021.4.20

这里小安给大家敲个小黑板，从相对估值的定价方法看，市盈率=总市值/净利润。可以看到近期随着分子端的总市值（股价）的下降，估值（市盈率）的下降主要是分母端的净利润（每股利润）的大幅增长。

从已经披露的三季度数据，我们也能看到创业板50成分股的业绩增长非常明显，2020年二、三季度净利润同比增长率分别为94.62%、45.94%，在全部宽基中增长韧性极强。

即使2020年年报尚未公布，但对于未来市场的展望，投资者依然对创业板50指数保持高速业绩增长势头充满信心。根据Wind数据显示，截至2021年4月20日，万得一致预期创业板50指数归母净利润将达到695.69亿元，同比大增99.9%。

图5：创业板50指数盈利预测

来源：Wind，区间时间：2019.1.1-2021.4.20

在合理估值水平下，企业盈利的增长将成为推动未来股价上涨的最重要的因素。随着一季度业绩的逐渐披露，截至2021年4月20日，东吴证券认为，创业板业绩改善幅度较大：创业板披露率为25.0%，盈利增速中位数为106.0%；2019年Q1至2021年Q1的盈利年化复合增速达45.8%；环比2020年Q4的盈利增速达56.2%。

三、大幅波动之下，如何分享优质科技成长资产？

市场的大幅波动，对短期投资者来说是风险，但对长期投资者来说，则是投资机会，他们更可能因为相关板块的景气度、市场情绪、估值等变化去投资。

目前，中国经济正持续回升，科技创新是长期的核心政策主线，泛科技指数优秀代表——创业板50指数在盈利大幅增长下的投资性价比属性突出。

目前跟踪该指数的基金产品并不多。场外投资者可以关注华安创业板50ETF联接基金（A类：160422；C类：160424），长期投资可选A类份额，波段操作可选C类份额，C类持有超30天无赎回费，低门槛、可定投，比较适合在波动的行情中把握创业板投资机会。

图6：华安创业板50ETF联接基金（C类：160424）成立以来走势图

来源：基金定期报告，区间时间：2019.5.21-2021.3.31，过往业绩不代表未来表现，投资需谨慎。

作为连续十多年从事着指数与指数化投资、国内ETF与指数事业的坚守者和矢志不渝的推动者，该基金掌舵者华安基金总经理助理、指数与量化投资部高级总监许之彦博士在刚出炉的华安创业板50ETF联接基金（C类：160424）一季报中就旗帜鲜明认为，在业绩驱动叠加政策对新经济板块的扶持下，新能源、医药生物、电子等板块仍将维持较高的景气度，创业板50为代表的科技领域的核心资产具有较高的配置价值。

投资中尽管有时会遭遇惊涛骇浪和逆流险滩，但A股中长期具有较高的配置价值，且近年来市场聚焦核心资产的大逻辑不会改变，小安建议大家高度关注创业板50指数，用闲置资金投资，放平心态，切忌追涨杀跌。在场外可以通过买入或者定投华安创业板50ETF联接基金（A类：160422；C类：160424）来分享优质科技成长资产。

风险提示：基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。